โทเคโนมิกส์ การค้นคว้า และงบความเสี่ยง

ตามรอยหน่วยที่ออกมา

เริ่มจากการคำนวณ ไม่ใช่จากเรื่องเล่า ให้จดอุปทานปัจจุบัน อุปทานสูงสุด อัตราการออกหน่วยใหม่ กลไกเผาทำลายหากมี การจัดสรรให้คนวงในและให้คลัง ตารางการทยอยได้สิทธิ และวันปลดล็อกที่กำลังจะมาถึง โครงการส่วนใหญ่เผยแพร่ข้อมูลเหล่านี้ และในที่ที่ไม่เผยแพร่ การไม่มีข้อมูลนั่นแหละคือสิ่งที่ให้ข้อมูลมากที่สุดที่คุณจะได้รู้

คำถามที่ตารางนี้ตอบคือใครได้รับหน่วยใหม่และเมื่อใด โทเคนที่มีสัดส่วนใหญ่จะปลดล็อกให้นักลงทุนยุคแรกในปีข้างหน้า ย่อมเผชิญแรงขายต่อเนื่องซึ่งไม่เกี่ยวเลยว่าผลิตภัณฑ์ใช้งานได้หรือไม่ นี่ไม่ใช่แผนสมคบคิดที่ซ่อนไว้ เพราะมันถูกเปิดเผย แต่มักถูกมองข้าม เพราะต้องอ่านตารางแทนที่จะฟังการนำเสนอ

จากนั้นให้ถามว่าโทเคนนี้จำเป็นหรือไม่ตั้งแต่แรก ผลิตภัณฑ์จำนวนมากจะทำงานได้เหมือนเดิมโดยไม่ต้องมีมัน ในที่ที่โทเคนมีอยู่เพื่อขายเป็นหลัก อุปสงค์ระยะยาวย่อมขึ้นอยู่กับผู้ซื้อรายใหม่มากกว่าการใช้งานจริง และนั่นเป็นข้อเสนอที่ต่างจากที่การตลาดบรรยายไว้อย่างมีนัยสำคัญ

ตามรอยการควบคุม

ระบุว่าใครถือคีย์ผู้ดูแลและคีย์เหล่านั้นทำอะไรได้บ้าง เช่น ออกหน่วยใหม่ หยุดชั่วคราว อายัด อัปเกรดสัญญา หรือเปลี่ยนทิศทางเงินคลัง สัญญาที่อัปเกรดได้หมายความว่าโค้ดที่ผ่านการตรวจสอบวันนี้ไม่จำเป็นต้องเป็นโค้ดของวันพรุ่งนี้

การกำกับดูแลก็สมควรถูกตรวจสอบแบบเดียวกัน สิทธิออกเสียงไร้ความหมายหากการมีส่วนร่วมต่ำมากและมีที่อยู่ไม่กี่รายที่ถือมากพอจะชี้ขาดทุกข้อเสนอ ให้ตรวจการกระจายจริงแทนที่จะดูกลไกตามที่อธิบายไว้ และตรวจด้วยว่าการกำกับดูแลเอื้อมถึงเงินทุนได้หรือไม่

ตามรอยหลักฐาน

ให้น้ำหนักมากกับสิ่งที่สร้างขึ้นเองได้ยาก ได้แก่ การใช้งานบนเชนที่ตรวจสอบได้ด้วยตนเอง รายงานตรวจสอบความปลอดภัยที่เผยแพร่พร้อมคำตอบต่อรายงานนั้น กิจกรรมการพัฒนาที่ต่อเนื่อง นิติบุคคลที่ระบุตัวได้ และการเชื่อมต่อกับระบบอื่นที่มีเอกสารเฉพาะเจาะจง

ให้น้ำหนักน้อยกับสิ่งที่ผลิตได้ถูก ได้แก่ จำนวนผู้ติดตาม โลโก้พันธมิตร แผนงาน คำรับรอง และการสนับสนุนจากบุคคลมีชื่อเสียง การตรวจสอบเป็นหลักฐานว่ามีการทบทวนเกิดขึ้น ณ เวลาหนึ่งบนโค้ดเวอร์ชันหนึ่ง มันไม่ใช่การรับประกัน และการอ่านผลการตรวจสอบสำคัญกว่าการรู้ว่ามีการตรวจสอบ

วินัยที่มีประโยชน์ที่สุดคือเขียนข้อกล่าวอ้างออกมาเป็นหนึ่งประโยค แล้วเขียนรายการว่าอะไรจะพิสูจน์ว่ามันผิด สมมติฐานที่ไม่มีหลักฐานใดหักล้างได้เลยย่อมไม่ใช่สมมติฐาน แต่เป็นความชอบส่วนตัว และมันจะอยู่รอดได้ไม่ว่าจะมีข้อมูลขัดแย้งมากเพียงใด

ตั้งงบด้านขาลงก่อน

ก่อนซื้อ ให้ตัดสินใจว่าจำนวนสูงสุดที่คุณยอมสูญเสียทั้งหมดคือเท่าใด ขนาดสถานะที่ตามมาจากตัวเลขนั้นคือเท่าใด สินทรัพย์จะถูกเก็บไว้ที่ไหน คุณจะออกอย่างไรและที่สภาพคล่องระดับใด และเงื่อนไขใดที่จะทำให้คุณหยุด การเขียนสิ่งเหล่านี้ไว้ก่อนที่สถานะจะมีอยู่จริงคือสิ่งที่ทำให้มันใช้ได้ในภายหลัง เพราะมันถูกตัดสินโดยคนที่ยังไม่ผูกพันทางอารมณ์

การกระจายความเสี่ยงช่วยได้น้อยกว่าที่คนคาดในเรื่องนี้ การถือสินทรัพย์คริปโทเชิงเก็งกำไรหลายตัวที่เคลื่อนไหวไปด้วยกัน โดยเนื้อแท้แล้วคือสถานะเดียวที่แสดงออกมาหลายครั้ง การกระจายที่แท้จริงต้องอาศัยสินทรัพย์ที่ตอบสนองต่อสภาวะที่ต่างกัน ซึ่งมักหมายถึงการมองออกไปนอกสินทรัพย์ประเภทนี้ มากกว่าการมองอยู่ภายในมัน

• เขียนสมมติฐานการลงทุนออกมาเป็นหนึ่งประโยค
• เขียนรายการว่าอะไรจะพิสูจน์ว่ามันผิด
• ระบุวันปลดล็อกและผู้ถือที่กระจุกตัว
• ระบุว่าใครออกหน่วยใหม่ หยุด อายัด หรืออัปเกรดได้
• กำหนดขนาดสถานะโดยคิดจากกรณีที่สูญเสียทั้งหมด