กราฟ ตัวชี้วัด และขีดจำกัดของมัน

แท่งเทียนบันทึกอะไรไว้

แท่งเทียนสรุปตัวเลขสี่ตัวสำหรับช่วงเวลาที่เลือก ได้แก่ ราคาตอนเริ่ม ราคาสูงสุดและต่ำสุดที่ไปถึง และราคาตอนจบ มันคือการบีบอัดทุกอย่างที่เกิดขึ้นในกรอบเวลานั้นให้เหลือสี่ค่า

ช่วงเวลาเป็นสิ่งที่ถูกเลือก และมันเปลี่ยนภาพรวมได้อย่างมาก สัปดาห์เดียวกันที่วาดด้วยแท่งเทียนหนึ่งนาทีกับแท่งเทียนรายวันจะได้กราฟสองแบบที่สนับสนุนเรื่องเล่าคนละอย่าง ไม่มีอันใดจริงกว่ากัน เพราะทั้งคู่ตอบคำถามคนละข้อ จงระแวงกราฟใดก็ตามที่นำเสนอโดยไม่ระบุช่วงเวลาและสถานที่ซื้อขายให้ชัด เพราะทั้งสองอย่างถูกเลือกโดยคนที่เอากราฟนั้นมาให้คุณดู

ปริมาณซื้อขายบันทึกว่ามีการซื้อขายมากเท่าใดในช่วงนั้น มันเพิ่มบริบทที่มีประโยชน์เกี่ยวกับความคึกคัก แต่ไม่ได้เปิดเผยแรงจูงใจ แท่งปริมาณที่สูงบอกว่ามีหน่วยจำนวนมากเปลี่ยนมือ ไม่ได้บอกว่าผู้เข้าร่วมที่มีข้อมูลดีกำลังซื้อ

ตัวชี้วัดคือสูตรที่ใช้กับราคาในอดีต

ตัวชี้วัดทุกตัวคือสูตรที่คำนวณจากข้อมูลย้อนหลัง เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นำราคาล่าสุดมาหาค่าเฉลี่ย ซึ่งช่วยลดความผันผวนระยะสั้นและย่อมตามหลังโดยธรรมชาติ ส่วนตัวชี้วัดโมเมนตัมอย่าง RSI เปรียบเทียบขนาดของการขึ้นล่าสุดกับการลงล่าสุดแล้วแสดงบนสเกลที่มีขอบเขต ทั้งคู่ไม่ได้นำข้อมูลจากนอกชุดราคาเข้ามาเลย

นี่คือข้อจำกัดสำคัญ และมันเป็นเรื่องเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่เรื่องการปรับแต่ง ตัวชี้วัดไม่อาจรู้เรื่องช่องโหว่ที่ถูกใช้โจมตี การเข้าจดทะเบียน มาตรการของหน่วยงานกำกับดูแล หรือความตั้งใจของผู้ถือรายใหญ่ มันทำได้เพียงนำประวัติราคามาแสดงในรูปแบบอื่น เมื่อตัวชี้วัดดูเหมือนจะล่วงรู้บางอย่าง นั่นเป็นเพราะราคาเริ่มขยับก่อนที่ข่าวจะเป็นสาธารณะ ตัวชี้วัดจึงตามราคาไป เหมือนที่มันทำเสมอ

แนวรับและแนวต้านเป็นการตีความพฤติกรรมในอดีต ไม่ใช่คุณสมบัติทางกายภาพ มันอาจเป็นจริงได้เองในระดับหนึ่งเพราะผู้เข้าร่วมจำนวนมากจ้องระดับเดียวกัน แต่มันไม่ใช่กำแพงและไม่ได้ยืนหยัดอย่างน่าเชื่อถือ

ปัญหาของการมองย้อนหลัง

ข้อกล่าวอ้างที่อิงกราฟทำให้ดูน่าเชื่อได้ง่ายผิดปกติเมื่อเหตุการณ์ผ่านไปแล้ว เมื่อรู้ผลลัพธ์แล้ว การเลือกตัวชี้วัด ช่วงเวลา และจุดเริ่มต้นที่จะทำนายผลนั้นได้กลายเป็นเรื่องง่ายมาก และภาพประกอบที่ได้ก็ดูน่าเชื่อถือ

วิธีการที่มีความหมายจะระบุกฎของมัน ต้นทุนของมัน กลุ่มตัวอย่างของมัน และกรณีที่มันล้มเหลว ไว้ก่อนการทดสอบ ให้ถามข้อโต้แย้งที่อิงกราฟทุกครั้งว่า กฎข้อนี้จะพูดว่าอย่างไรในทุกช่วงเวลาอื่น ไม่ใช่เฉพาะช่วงที่ถูกหยิบมาแสดง มันให้สัญญาณผิดกี่ครั้ง และรวมค่าธรรมเนียมกับสลิปเพจไว้แล้วหรือยัง แนวทางที่ตอบคำถามเหล่านี้ไม่ได้ก็เป็นเพียงเรื่องเล่า ไม่ใช่หลักฐาน

บทบาทที่สมเหตุสมผลของกราฟ

ทั้งหมดนี้ไม่ได้ทำให้กราฟไร้ประโยชน์ กราฟเป็นวิธีที่ดีในการดูว่าสินทรัพย์ซื้อขายอยู่ในกรอบใด ขยับรุนแรงเพียงใด สภาพคล่องบางลงหรือไม่ และปัจจุบันเทียบกับอดีตเป็นอย่างไร เมื่อใช้เช่นนี้ กราฟคือคำอธิบายสภาวะ และการอธิบายสภาวะนั้นมีประโยชน์จริง

สิ่งที่กราฟไม่ควรทำคือมาแทนที่ขีดจำกัดความเสี่ยงหรือการค้นคว้า การตัดสินใจของผู้เริ่มต้น เช่น จะถือเท่าไร เก็บรักษาแบบใด และรับขาดทุนสูงสุดเท่าใด ควรมาจากการวิเคราะห์ในส่วนที่เหลือของหลักสูตรนี้ หากกราฟเป็นตัวกำหนดขนาดสถานะ ก็เท่ากับขนาดสถานะถูกกำหนดโดยข้อมูลที่ให้สาระน้อยที่สุดเท่าที่มี

• จดช่วงเวลาและสถานที่ซื้อขายไว้ก่อนอ่านกราฟใด ๆ
• ถามว่าตัวชี้วัดไม่มีทางบรรจุข้อมูลใดไว้ได้บ้าง
• เรียกร้องให้ระบุกฎก่อนที่ผลลัพธ์จะเป็นที่รู้กัน
• แยกการกำหนดขนาดสถานะออกจากการอ่านกราฟ