Diagrammer, indikatorer og grensene deres

Hva en candlestick registrerer

En candlestick oppsummerer fire tall for et valgt intervall: prisen i begynnelsen, den høyeste og laveste som ble nådd, og prisen ved slutten. Det er en komprimering av alt som skjedde i det vinduet, til fire verdier.

Intervallet er et valg, og det endrer bildet betydelig. Den samme uken gjengitt i ettminuttscandles og i dagscandles gir to diagrammer som støtter ulike fortellinger. Ingen er sannere; de besvarer ulike spørsmål. Vær mistenksom mot ethvert diagram som vises uten at intervall og handelsplass er tydelig oppgitt, siden begge ble valgt av den som viser det til deg.

Volum registrerer hvor mye som ble handlet i perioden. Det gir nyttig kontekst om aktivitet, og det avslører ingen motiver. En høy volumsøyle sier at mange enheter skiftet eier, ikke at velinformerte deltakere kjøpte.

Indikatorer er oppskrifter brukt på tidligere priser

Enhver indikator er en formel over historiske data. Et glidende gjennomsnitt tar snittet av de siste prisene, noe som jevner ut kortsiktig støy og nødvendigvis henger etter. En momentumindikator som RSI sammenligner størrelsen på de siste oppgangene med de siste nedgangene og uttrykker det på en avgrenset skala. Ingen av dem tar inn informasjon utenfor prisserien.

Det er den avgjørende begrensningen, og den er strukturell snarere enn et spørsmål om innstillinger. En indikator kan ikke vite noe om et utnyttet sikkerhetshull, en notering, et tilsynsvedtak eller en stor eiers hensikt. Den kan bare gjengi prishistorikken i en annen form. Når en indikator ser ut til å forutse noe, er det fordi prisen begynte å bevege seg før nyheten ble offentlig – indikatoren fulgte prisen, slik den alltid gjør.

Støtte og motstand er tolkninger av tidligere atferd snarere enn fysiske egenskaper. De kan i noen grad bli selvoppfyllende, siden mange deltakere følger de samme nivåene, men de er ingen barrierer og de holder ikke pålitelig.

Problemet med etterpåklokskap

Diagrambaserte påstander er uvanlig lette å gjøre overbevisende i etterkant. Når utfallet først er kjent, er det trivielt å velge den indikatoren, det intervallet og det startpunktet som ville forutsagt det, og bildet som kommer ut, ser overbevisende ut.

En metode som betyr noe, oppgir regelen sin, kostnadene sine, utvalget sitt og feiltilfellene sine før testen. Spør ethvert diagramargument: hva ville denne regelen sagt på alle andre tidspunkter, ikke bare på dem som vises? Hvor mange ganger ga den feil signal? Ble gebyrer og slippasje regnet med? En tilnærming som ikke kan besvare de spørsmålene, er en fortelling, ikke et bevis.

En rimelig rolle for diagrammer

Ingenting av dette gjør diagrammer verdiløse. De er en god måte å se hvilket intervall et aktivum har blitt handlet i, hvor voldsomt det har beveget seg, om likviditeten har blitt tynnere, og hvordan nåtiden forholder seg til fortiden. Brukt slik er et diagram en beskrivelse av situasjonen, og beskrivelse er virkelig nyttig.

Det det ikke bør gjøre, er å erstatte risikogrenser eller undersøkelser. En nybegynners beslutninger – hvor mye man skal eie, i hvilken oppbevaring, med hvilket største tap – bør tas ut fra analysen i resten av kurset. Hvis et diagram avgjør posisjonens størrelse, bestemmes størrelsen av det minst informative grunnlaget som finnes.

• Noter intervall og handelsplass før du leser noe diagram.
• Spør hvilken informasjon en indikator umulig kan inneholde.
• Krev at regelen oppgis før utfallet er kjent.
• Hold posisjonsstørrelsen atskilt fra diagramlesingen.