Tokenomi, undersøkelser og et risikobudsjett

Følg enhetene

Begynn med regning i stedet for med fortellingen. Noter nåværende tilbud, maksimalt tilbud, utstedelsestakten, en eventuell brenningsmekanisme, tildelinger til innsidere og til kassen, opptjeningsskjemaer og kommende opplåsningsdatoer. De fleste prosjekter publiserer dette, og der de ikke gjør det, er fraværet det mest informative du kommer til å få vite.

Spørsmålet skjemaet besvarer, er hvem som får nye enheter og når. Et token der en stor andel låses opp til tidlige investorer det kommende året, møter et vedvarende salgspress som ikke har med produktets funksjon å gjøre. Det er ingen skjult sammensvergelse – det er offentliggjort – men det overses ofte fordi det krever at man leser en tabell i stedet for en presentasjon.

Spør deretter om tokenet trengs i det hele tatt. Mange produkter ville fungert identisk uten. Der tokenet først og fremst finnes for å selges, avhenger den langsiktige etterspørselen av nye kjøpere snarere enn av bruk, og det er et vesentlig annet tilbud enn det markedsføringen beskriver.

Følg kontrollen

Fastslå hvem som har administratornøkler og hva de nøklene kan gjøre: utstede, pause, fryse, oppgradere kontrakten eller omdirigere en kasse. En oppgraderbar kontrakt betyr at dagens gjennomgåtte kode ikke nødvendigvis er morgendagens kode.

Styringen fortjener den samme gjennomgangen. Stemmerett er meningsløs hvis deltakelsen er minimal og noen få adresser eier nok til å avgjøre ethvert forslag. Kontroller den faktiske fordelingen i stedet for den beskrevne mekanismen, og kontroller om styringen kan nå midlene.

Følg bevisene

Vektlegg tungt det som er vanskelig å fabrikkere: bruk på kjeden som kan verifiseres på egen hånd, publiserte sikkerhetsgjennomganger og svarene på dem, vedvarende utviklingsaktivitet, identifiserbare juridiske enheter og konkrete dokumenterte integrasjoner.

Vektlegg lett det som er billig å produsere: følgertall, partnerlogoer, veikart, anbefalinger og støtteerklæringer. En gjennomgang er bevis for at en undersøkelse skjedde på et tidspunkt på en bestemt versjon – den er ingen garanti, og å lese funnene betyr mer enn å merke seg at den finnes.

Den mest nyttige disiplinen er å skrive påstanden i én setning og deretter liste opp hva som ville motbevise den. En tese uten tenkelige motbevis er ingen tese; det er en preferanse, og den overlever hvor mye motstridende informasjon som helst.

Budsjetter nedsiden først

Bestem, før du kjøper, det meste du er villig til å tape fullstendig, posisjonsstørrelsen som følger av det, hvor aktivumet skal oppbevares, hvordan du ville gått ut og ved hvilken likviditet, og under hvilke vilkår du ville stanset. Å skrive dette ned før posisjonen finnes, er det som gjør det brukbart senere, fordi det ble besluttet av noen som ennå ikke var følelsesmessig engasjert.

Spredning hjelper her mindre enn folk venter. Å eie flere spekulative kryptoaktiva som beveger seg sammen, er i hovedsak én posisjon uttrykt flere ganger. Reell spredning krever beholdninger som reagerer på ulike forhold, noe som som regel betyr å se utenfor denne aktivaklassen snarere enn inne i den.

• Skriv investeringspåstanden i én setning.
• List opp hva som ville motbevise den.
• Identifiser opplåsningsdatoer og konsentrerte eiere.
• Navngi hvem som kan utstede, pause, fryse eller oppgradere.
• Tilpass posisjonsstørrelsen til et scenario med fullstendig tap.