차트, 지표, 그리고 그 한계

캔들이 기록하는 것

캔들은 선택한 기간의 네 숫자, 즉 시가, 고가, 저가, 종가를 요약합니다. 그 구간에서 일어난 모든 것을 네 값으로 압축한 것입니다.

시간 프레임은 선택이고, 보이는 그림을 크게 바꿉니다. 같은 한 주를 1분 봉과 일봉으로 그리면, 서로 다른 이야기를 뒷받침하는 두 장의 차트가 나옵니다. 어느 쪽이 더 참인 것이 아니라 답하는 질문이 다른 것입니다. 시간 프레임과 거래 장소가 분명히 적히지 않은 차트는 의심하세요. 둘 다 그것을 보여 주는 사람이 고른 것입니다.

거래량은 그 기간에 얼마나 거래되었는지 기록합니다. 활발함에 대한 유용한 맥락을 더하지만 동기를 드러내지는 않습니다. 큰 거래량 막대가 말해 주는 것은 많은 물량의 주인이 바뀌었다는 것이지, 정보를 가진 참여자가 사고 있었다는 것이 아닙니다.

지표는 과거 가격에 적용한 계산식

모든 지표는 과거 데이터에 대한 수식입니다. 이동평균은 최근 가격의 평균을 내어 단기 잡음을 고르고 필연적으로 뒤처집니다. RSI 같은 모멘텀 지표는 최근 상승폭과 하락폭의 크기를 비교해 상한과 하한이 있는 눈금으로 표현합니다. 어느 쪽도 가격 계열 바깥의 정보를 전혀 담지 않습니다.

이것이 결정적인 한계이며, 설정의 문제가 아니라 구조의 문제입니다. 지표는 해킹 사건도, 상장도, 규제 조치도, 대량 보유자의 의도도 알 길이 없습니다. 할 수 있는 것은 가격의 이력을 다른 형태로 다시 말하는 것뿐입니다. 지표가 무언가를 앞서 짚은 것처럼 보인다면, 그것은 소식이 공개되기 전에 가격이 먼저 움직였기 때문입니다. 지표는 언제나 가격을 뒤따릅니다.

지지선과 저항선은 과거 행동에 대한 해석이지 물리적 성질이 아닙니다. 많은 참여자가 같은 구간을 보기 때문에 어느 정도는 자기실현적이지만, 장벽은 아니며 확실히 작동하지도 않습니다.

사후 편향의 문제

차트에 근거한 주장은 사후에 유난히 설득력 있게 말할 수 있습니다. 결과를 알고 나면 그것을 예측했을 지표와 시간 프레임과 시작점을 골라내기가 쉽고, 만들어진 그림은 꽤 그럴듯해 보입니다.

의미 있는 방법은 검증 전에 규칙과 비용과 표본과 실패 조건을 밝힙니다. 어떤 차트 논증에든 물어보세요. 이 규칙은 보여 준 시점 말고 다른 모든 시점에서 무엇이라고 말했는가? 잘못된 신호는 몇 번이었는가? 수수료와 슬리피지는 포함되었는가? 여기에 답하지 못하는 방법은 증거가 아니라 이야기입니다.

차트의 합당한 역할

이 모든 것이 차트가 쓸모없다는 뜻은 아닙니다. 어떤 자산이 어느 범위에서 거래되어 왔는지, 얼마나 격렬하게 움직였는지, 유동성이 얇아지지 않았는지, 지금이 과거와 견주어 어떤지 보는 데 차트는 좋은 도구입니다. 그렇게 쓰는 한 차트는 상황의 서술이고, 서술에는 분명한 가치가 있습니다.

해서는 안 되는 것은 리스크 한도나 조사를 대신하는 일입니다. 초보자의 결정, 즉 얼마를 보유하고, 어떤 보관 방식으로, 최대 손실은 얼마인지는 이 과정의 다른 부분의 분석에서 나와야 합니다. 차트가 포지션 크기를 정하고 있다면, 손에 있는 가장 정보가 적은 입력으로 규모를 정하고 있는 것입니다.

• 어떤 차트든 먼저 시간 프레임과 거래 장소를 확인한다.
• 그 지표가 원리상 담을 수 없는 정보가 무엇인지 묻는다.
• 결과가 드러나기 전에 규칙이 제시되었는지 따진다.
• 포지션 크기 결정과 차트 읽기를 분리한다.