Tokenomik, efterforskning och en riskbudget

Följ enheterna

Börja med räkning i stället för med berättelsen. Notera nuvarande utbud, maximalt utbud, utgivningstakten, ett eventuellt bränningsmekanism, tilldelningar till insiders och till kassan, intjänandescheman och kommande upplåsningsdatum. De flesta projekt publicerar detta, och där de inte gör det är frånvaron det mest informativa du kommer att få veta.

Frågan schemat besvarar är vem som får nya enheter och när. En token där en stor andel låses upp till tidiga investerare under det kommande året möter ett ihållande säljtryck som inte har med produktens funktion att göra. Det är ingen dold konspiration – det är offentliggjort – men det ignoreras ofta eftersom det kräver att man läser en tabell i stället för en presentation.

Fråga sedan om token behövs alls. Många produkter skulle fungera identiskt utan. Där token främst finns för att säljas beror den långsiktiga efterfrågan på nya köpare snarare än på användning, och det är ett väsentligt annat erbjudande än det marknadsföringen beskriver.

Följ kontrollen

Fastställ vem som har administratörsnycklar och vad de nycklarna kan göra: ge ut, pausa, frysa, uppgradera kontraktet eller omdirigera en kassa. Ett uppgraderbart kontrakt betyder att dagens granskade kod inte nödvändigtvis är morgondagens kod.

Styrningen förtjänar samma granskning. Rösträtt är meningslös om deltagandet är minimalt och några få adresser äger nog för att avgöra varje förslag. Kontrollera den faktiska fördelningen i stället för den beskrivna mekanismen, och kontrollera om styrningen kan nå medlen.

Följ bevisen

Väg tungt det som är svårt att fabricera: användning på kedjan som går att verifiera på egen hand, publicerade säkerhetsgranskningar och svaren på dem, ihållande utvecklingsaktivitet, identifierbara juridiska personer och konkreta dokumenterade integrationer.

Väg lätt det som är billigt att producera: följarsiffror, partnerlogotyper, färdplaner, omdömen och rekommendationer. En granskning är bevis för att en genomgång skedde vid en tidpunkt på en viss version – den är ingen garanti, och att läsa dess fynd betyder mer än att notera att den finns.

Den mest användbara disciplinen är att skriva påståendet i en mening och sedan lista vad som skulle motbevisa det. En tes utan tänkbara motbevis är ingen tes; det är en preferens, och den överlever hur mycket motstridig information som helst.

Budgetera nedsidan först

Bestäm, innan du köper, det mesta du är beredd att förlora helt, positionsstorleken som följer av det, var tillgången ska förvaras, hur du skulle gå ur och vid vilken likviditet, och under vilka villkor du skulle sluta. Att skriva ned detta innan positionen finns är vad som gör det användbart senare, eftersom det beslutades av någon som ännu inte var känslomässigt engagerad.

Spridning hjälper här mindre än folk väntar sig. Att äga flera spekulativa kryptotillgångar som rör sig tillsammans är i stort sett en position uttryckt flera gånger. Verklig spridning kräver innehav som reagerar på olika förhållanden, vilket oftast betyder att se utanför tillgångsslaget snarare än inuti det.

• Skriv investeringspåståendet i en mening.
• Lista vad som skulle motbevisa det.
• Identifiera upplåsningsdatum och koncentrerade innehavare.
• Namnge vem som kan ge ut, pausa, frysa eller uppgradera.
• Anpassa positionsstorleken till ett scenario med total förlust.