Gráficos, indicadores y sus límites

Qué registra una vela

Una vela resume cuatro cifras de un intervalo elegido: el precio de apertura, el máximo y el mínimo alcanzados y el precio de cierre. Es una compresión de todo lo que ocurrió en esa ventana en cuatro valores.

El intervalo es una elección y cambia el cuadro de forma sustancial. La misma semana representada en velas de un minuto y en velas diarias produce dos gráficos que sostienen relatos distintos. Ninguno es más verdadero: responden a preguntas diferentes. Desconfía de cualquier gráfico presentado sin indicar con claridad su intervalo y su plaza, porque ambos los eligió quien te lo enseña.

El volumen registra cuánto se negoció en el periodo. Añade contexto útil sobre actividad y no revela motivos. Una barra grande de volumen dice que muchas unidades cambiaron de manos, no que participantes informados estuvieran comprando.

Los indicadores son recetas aplicadas a precios pasados

Todo indicador es una fórmula sobre datos históricos. Una media móvil toma el promedio de precios recientes, lo que suaviza el ruido de corto plazo y necesariamente va con retraso. Un indicador de impulso como el RSI compara el tamaño de las subidas y las bajadas recientes y lo expresa en una escala acotada. Ninguno incorpora información ajena a la serie de precios.

Esta es la limitación clave, y es estructural más que una cuestión de ajuste. Un indicador no puede saber de un exploit, una cotización, una acción regulatoria o la intención de un gran titular. Solo puede reformular el historial de precios de otra manera. Cuando un indicador parece anticipar algo, es porque el precio empezó a moverse antes de que la noticia fuera pública: el indicador siguió al precio, como siempre.

Los soportes y resistencias son interpretaciones de comportamiento pasado, no propiedades físicas. Pueden ser autocumplidos hasta cierto punto, ya que muchos participantes miran los mismos niveles, pero no son barreras y no se mantienen de forma fiable.

El problema retrospectivo

Los argumentos basados en gráficos son inusualmente fáciles de presentar de forma convincente una vez ocurridos los hechos. Conocido el resultado, resulta trivial seleccionar el indicador, el intervalo y el punto de partida que lo habrían predicho, y la ilustración resultante parece sólida.

Un método que significa algo declara su regla, sus costes, su muestra y sus casos de fallo antes de la prueba. Pregunta ante cualquier argumento gráfico: ¿qué habría dicho esta regla en todos los demás momentos, no solo en los que se muestran? ¿Cuántas veces señaló mal? ¿Se incluyeron comisiones y deslizamiento? Un enfoque que no puede responder a esas preguntas es un relato, no una prueba.

Un papel razonable para los gráficos

Nada de esto vuelve inútiles los gráficos. Son una buena forma de ver en qué rango se ha negociado un activo, con cuánta violencia se ha movido, si la liquidez se ha adelgazado y cómo se compara el presente con el pasado. Usado así, un gráfico es una descripción de condiciones, y describir es genuinamente útil.

Lo que no debe hacer es sustituir a los límites de riesgo o a la investigación. Las decisiones de quien empieza —cuánto tener, en qué custodia, con qué pérdida máxima— deberían salir del análisis del resto de este curso. Si un gráfico decide el tamaño de una posición, la posición se está dimensionando con el dato menos informativo disponible.

• Anota el intervalo y la plaza antes de leer cualquier gráfico.
• Pregunta qué información no puede contener un indicador.
• Exige que la regla se enuncie antes de conocer el resultado.
• Mantén el dimensionamiento de posiciones separado de la lectura de gráficos.